行情回顧

今日鋼市現(xiàn)貨市場價格積極探漲，期鋼暫未開盤。截止節(jié)前（2月8日）收盤，螺紋鋼主力合約收3854，較前一個交易日漲14個點；熱卷主力合約收3984，較前一個交易日漲16個點；焦炭主力合約收2378，較前一個交易漲60.5個點；焦煤主力合約收1746，較前一個交易日跌45.5個點；鐵礦石主力合約收963.5，較上一個交易日漲15.5個點。截至18日16時，成品材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價為3986元，較2月9日漲9元；熱卷均價為4077元，較2月9日漲31元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為1010元，較2月9日持平；唐山準一級冶金焦價格為2260元，較2月9日持平；唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3650元，較2月9日漲100元。

市場分析

今日開市，現(xiàn)貨價格先行上漲，實現(xiàn)了開門紅。雖然有部分貿易商仍未開工，但開工的廠商開市伊始已經(jīng)率先調整了報價，尤其是熱卷和中厚板兩個品種，漲幅較為靠前，均價分別上移了30多元和20多元，螺紋鋼價格并未全面上漲，華東、西南、華南多地提漲了10-20元?？傮w上看，節(jié)后涵蓋建材、板材、型材、管材在內的多個品種都有小幅上漲的現(xiàn)象。只是漲價氛圍沒有完全打開，擴散到全國范圍內，這一方面與節(jié)后尚未完全開市有關，部分商家要等到元宵節(jié)后返崗開工，市場交投還未有效恢復。另一方面也與期貨盤未開盤有關，按照交易時間，明日早晨9點才正式開盤。在利多氛圍的烘托下，期貨大概率能實現(xiàn)以“上漲”姿態(tài)開盤。

這兩天遷安鋼坯出廠價快速上漲，已經(jīng)較節(jié)前3550的價格上漲了100元，河北、山西等地建材、型材鋼廠開始小幅上調出廠價格。加上春節(jié)假期，海外美股道指和納斯達克指數(shù)、日經(jīng)、恒生指數(shù)等股市上漲，白銀、原油、橡膠等商品價格也錄得較大漲幅，再加上無重大利空消息的影響，加大了國內市場節(jié)后開門紅的強烈預期。也加大了明日開門紅的概率。

不過，原料方面也打出了“殺威棒”。剛開市，焦炭就迎來了石家莊、邢臺、天津等地部分鋼廠的提降，對濕熄焦炭下調100元、干熄焦炭下調110元，2月19日零點執(zhí)行，為第三輪降價。在節(jié)后將進入原料采購相對集中的階段，鋼廠調降反映了成本和利潤之間的矛盾仍然較大。華菱鋼鐵日前在互動平臺表示，公司所處的鋼鐵行業(yè)是成熟型行業(yè)，需求總量大概率會下滑，加之市場競爭激烈、需求分化嚴重，需要公司不斷降本增效、不斷投入來維持和拓展競爭優(yōu)勢。此外，在鋼鐵行業(yè)需求下滑的背景下，供需基本面不支持鐵礦石價格繼續(xù)上漲，但由于鐵礦石等上游原料集中度較高，使得其價格居高不下，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配存在不合理現(xiàn)象。未來，公司將堅持做精做強鋼鐵主業(yè)，基于高端定位和個性化需求推動品種結構升級，鞏固和擴大公司在相關鋼材細分市場的競爭優(yōu)勢。

從宏觀方面來看，假期也釋放了不少利好消息。如國有銀行繼續(xù)放大招，獲取、對接超8200個項目。發(fā)改委繼續(xù)抓好“十四五”規(guī)劃綱要各項目標任務落實，采取更多務實舉措，不斷優(yōu)化民營經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境。下一步將會同有關部門督促加快推動項目開工建設，加快資金撥付使用，加快形成實物工作量，及早發(fā)揮國債資金效益。另外，證監(jiān)會堅持“零容忍”執(zhí)法，集中處理多名違規(guī)炒股人員。金融監(jiān)管總局要求要進一步提高對建立城市房地產(chǎn)融資協(xié)調機制重大意義的認識。在地方上，浙江召開春節(jié)假期經(jīng)濟形勢分析會，主要經(jīng)濟指標好于節(jié)前預期。廣東工行今年計劃向廣東市場投放信貸資金1.8萬億元，其中投向制造業(yè)7千億元?？傮w上，政策面仍然是偏暖的，各方面都在為穩(wěn)增長積極發(fā)力。目前市場期待的就是政策效力進一步發(fā)揮效用，如大A繼續(xù)鞏固節(jié)前反彈態(tài)勢，進一步反彈，則對整個鋼材市場信心恢復以及行情回暖，仍會有積極的拖帶作用。

行情展望

從目前看，春節(jié)期間國內、外的政策環(huán)境、股市和工業(yè)品的總體表現(xiàn)，仍然是利多節(jié)后開市的。目前上漲的氛圍，也烘托得較為到位。節(jié)后這幾天的走勢，尚未擺脫春節(jié)因素的影響，尤其是一些長流程鋼廠庫存累庫加快，但社庫區(qū)域和品種差異化較大，節(jié)后物流受全國大范圍降溫和雨雪天氣影響，到貨也有延遲。且2月份仍然不能看出需求真實情況，供需仍有錯位情況，行情驅動主要在宏觀和資金兩個維度上。猛拉猛漲的基礎不存在，小漲后是否守住成果更為重要。預計明日仍有探漲可能，期貨開盤后行情變化節(jié)奏會加快。

從盤面來看，節(jié)前黑色整體都實現(xiàn)了收漲。螺紋、熱卷出于避險需要，大幅減倉。日線形態(tài)尚未回到強勢狀態(tài)，需要關注節(jié)后資金回歸狀況，以及技術角度上能否站上關鍵位置，如螺紋3870附近有效站穩(wěn)后，有望回到3900點上方；熱卷則有望回到4000-4020一帶。